央行下调远期售汇外汇风险准备金率至0今日正式生效释放稳汇率信号

央行下调远期售汇外汇风险准备金率至0，今日正式生效！释放稳汇率信号

2月27日，中国人民银行宣布决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0，3月2日起正式生效！

外汇风险准备金是什么？

外汇风险准备金的概念可以追溯到2015年！

远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品！

企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险，但由于企业并不立刻购汇，而银行相应需要在即期市场购入外汇，这会影响即期汇率，进而又会影响企业的远期购汇行为！

这种顺周期行为易演变成"羊群效应"！

2015年"8·11"汇改之后，为抑制顺周期外汇行为，央行宣布对开展远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率定为20%！

据梳理，自2015年创设后，加上本次，外汇风险准备金率共经历五次调整！

本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性！

如何影响市场？

业内专家解释：

"外汇风险准备金率属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎工具！"

央行向金融机构收取外汇风险准备金，相当于要求其为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备！

进而通过价格传导，抑制企业远期购汇的顺周期行为！

更通俗的解释：

外汇风险准备金就是银行在办理代客远期售汇业务的时候，需要交一部分钱给央行！

当外汇风险准备金率为20%时，如果银行要做100万美元的远期售汇业务，就需要把20万美元存放在央行！

这样计提准备金，也让银行有能力应对未来可能出现的风险！

但由于占用了资金，而且交给央行的准备金是没有利息的，这相当于增加了银行的业务成本！

而这笔成本会体现在远期购汇价格上，从而影响市场交易！

由于成本上升，企业就会选择减少远期购汇！

下调影响：

反过来，当央行将准备金率调整为0，就是减少了银行的业务成本，进而有助于降低企业远期购汇成本！

"降低企业远期购汇成本也有助于支持企业更好开展汇率避险！"

业内专家表示，此前，1月15日国新办新闻发布会上，人民银行宣布一揽子政策举措，鼓励金融机构提升汇率避险服务水平！

此次政策也有助于支持企业更好开展汇率避险！

本次下调远期售汇风险准备金率，有助于金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品！

也是落实一揽子政策的具体体现！

汇率数据：

2025年，企业套期保值比率提升至30%！

货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%！

相当于有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响是比较小的！

未来这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定！

专家建议：

对于后续汇率走势，业内专家建议：

未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，外贸企业应做好汇率避险！

"当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动！"

业内专家表示，未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动！

企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理！